Служить И. В. Коротееву довелось на заставе Толочкино близ Гродекова. В ночь на 24 ноября 1936 года — в день открытия VIII Чрезвычайного съезда Советов — на погранзаставу напал отряд японо-маньчжурских диверсантов. Иван Коротеев, возглавлявший пограничный наряд, и Михаил Медведев приняли бой, а пограничника Николая Летавина послали с донесением на заставу.

Прибывший отряд пограничников под командованием лейтенанта Евграфова обратил нарушителей границы в бегство. В бою погибло 25 японских захватчиков. Но в ожесточенном сражении был смертельно ранен Иван Коротеев и ещё несколько пограничников.
 

Похоронен герой в братской могиле на площади поселка Пограничного рядом с другими пограничниками, павшими смертью героев при защите Государственной границы.  

В 1937 году в Искитиме было принято решение увековечить память о земляке, разбив парк в центре города. Был объявлен конкурс, разработана программа. 

Открытие памятника И. В. Коротееву (автор неизвестен) состоялось 1 августа 1939 года. Помимо памятника в парке и самого парка, память об Иване Васильевича увековечена также в виде бюста в с. Горевка и на заставе, где служил Иван Васильевич, в музее пограничных войск есть картина художника М. Соловьева «Боевой подвиг И. В. Коротеева», одна из улиц Искитима носит имя И. В. Коротеева, и в Гродеково Приморского края также установлен памятник И. В. Коротееву.